阎焱的教训: 处理与创始人吴长江分歧过于决绝

阎焱的教训在于处理与创始人分歧过于决绝，以为在董事会层面实现控制就能真的能控制企业!自5月25日，雷士照明（HK.02222）爆出其创始人、董事长兼CEO吴长江离任的消息以来，创业者吴长江与VC阎焱的泾渭在最近几日突显分明，两人（派）之间的对立与交锋势头越发尖锐。此前，两人的矛盾并未彻底公开。
内讧公开导火索：7月9日，财新网发表了一篇对阎焱的采访，提出“吴长江回归需满足三条件”，引发吴长江不满，在微博上与之对质。7月12日，以阎焱为首的雷士照明董事局与企业内部支持吴长江的员工代表、经销商代表等在重庆召开闭门会议进行谈判，双方对峙不决，阎焱被围住、以至于无法走开，最后以后者“递交了经销商、供应商、管理层各一份的诉求书，以及一份政府请愿书，阎焱承诺8月1日前回复”为会议结果散会。
在阎焱被困在重庆会场的同时，京东商城刘强东在微博上指责阎焱“公开撒谎、违背投资人职业道德、强势欺压创始人、侵害创业者利益”。此前，阎焱曾在不同场合称京东是个泡沫，并在7月11日针对刘强东的“宁可不赚钱而羞耻也不为赚钱而愚蠢”观点讽刺道：“若真觉得羞耻那就赶紧赚啊！”
可能直到虎嗅发出这篇文章的此刻，风投家阎焱都没觉得自己有何不对。也许，在他看来，他的每一个动作，都是意在推动雷士照明往他说的“制度化、透明化”方向走，是为公司好。
但是一贯聪明、清醒而强势的阎焱，你这次真的折了。雷士照明一役，赛富亚洲不但在财务上吃了亏（7月12日，本来因吴长江出走而狂跌的雷士照明股价受内讧公开化影响，再跌5%，仅为1.42港元。），而且它对阎焱与赛富今后在创业圈中的声誉，都会有可预料的、消极影响。（此前，阎焱的强势作风仅在圈内被大家口头传播，但并未集中性、大范围被大众媒体或微博关注）
不能否认，阎焱是一个优秀的风险投资家。但是凡人皆会有教训，回顾与总结的时机不同而已。这次，来看看阎炎的吧。
教训1：强势与独
《创业邦》杂志曾报道，在赛富所有投过的项目中，90%以上是领投或独投，IDG、弘毅、高盛，是与赛富合作频率较高的几家著名机构。
投资圈里的人都知道，赛富不是一个喜欢跟人合作与联手的基金。这呈现出赛富掌门人阎焱强烈的个人色彩：有自己独立判断，不爱跟风，不爱扎堆。这些元素推动阎焱与赛富成为一个优秀VC与基金，但硬币的另一面就是固执、合作性不强。
在《创业邦》这个采访里，阎焱自谓，“我母亲说我小时候后脑勺上长有反骨，有话直说，这是我性格的一部分，我感觉自己不是得罪人。”
他的强势与独，在对团队、对被投企业那里，皆有体现。
比如，来自《福布斯》中文网的报道：
2003年，软银赛富在盛大投资了4000万美元。20个月之后退出，回报达到5.6亿美元，约为14倍的投资回报。
盛大的项目完成之后，（负责盛大项目投后管理的）周志雄却离开了软银赛富投身凯鹏华盈。消息人士称创投圈内盛传周志雄的离开是因为他在盛大项目上付出了极大心力，而最后功劳全算在阎焱一人身上。周志雄现在为凯旋创投的创始人。
发现盛大项目的周志雄当时只是软银赛富的普通合伙人，并未进入投资决策委员会。投委会中，仅有阎焱一个中国人，仅有连同他在内的两位同意盛大项目。所以，盛大投资这一笔功，自然就算在级别更高的阎焱身上了。这也无可厚非。不过，阎焱在向媒体介绍盛大或后来投资回报率更高的完美时空时，从来不提发现这些项目的团队成员，好像这些项目都是他一手发现并完成的。这是他对团队的“独与强势”。
对被投企业，阎焱也从不讳言进去之后会大刀阔斧。
“我们投资一个企业，会要求对法律结构重组，因为中国很多企业在法律结构和组织架构上都是有漏洞的。另外，对中国企业的财务状况，要按上市要求重新整。第二，要完善企业管理团队。比如说，我们投资一个企业后，第一件事是要帮他找CFO。第三，在运营上，我们帮他找一些国际上的战略合作伙伴，开拓国际市场。”
事实上，在雷士照明一案上，他也是这么来改造雷士与吴长江的。根据现在公开报道的一些情况，阎焱与吴长江正是在这些环节上产生分歧。阎焱认为吴长江既有管理不规范、有说不清的关联交易，而吴长江间接指责阎焱不懂产业与经营就指手划脚。
令人不解的是，如果说吴长江当初缺钱急忙引进赛富还可理解，那么阎炎当时为什么要果断进入他后来在各方面皆不认可、以致于要把创始人赶走的雷士呢？是他看走了眼，还是贪图当时的价格便宜？或者他当时认为：（公司不太理想没关系，）进来后能用自己的“三步走”加以改造？事实证明，阎焱的强势或许能改造他之前投的一些公司，但是遭遇到倔强吴长江、以及有着多年运行惯性的雷士，就悲剧了。
虽没有直接说中国本土公司尤其是创业型企业是如何“不堪”，但就像上面阎焱所说的那段“三步走”一样，阎焱常在话语间透露出对中国创业者与公司的某种批判感（更难听点，还有“不屑”），他认为后者（或者后者行为）是必须要靠VC来改造改变的。是的，他说的很多问题或许都是事实。但是一个VC，一个发现与投资创新与创业的VC，常对创业者抱以这种姿态，是恰当的吗？
教训2：对创业者与本土公司“没有爱”
可能有人会对这个标题不以为然，“投资就是投资，这是理性的事，还需要‘爱’？谈得上吗？”这里说的“爱”，是一个象征性的说法，是指风投商是否真的对创业公司与创业者这个群体欣赏、理解、包容，在明白其局限的前提下还能帮他放大其优点。
就像不“爱”产品与用户的企业家做不成好企业，不“爱”创业者的VC也不可能是大VC。
阎焱在“感情的倾注”方面是有点缺乏的。（当然他多半认为压根就不需要这个。他说过，“我其实是一个很理性的人，就怕遇上那些感性的创业者，当一个创业者感性压过理性的时候，就很危险了。投资人也是如此。”）
他太理性、清醒、富于世故经验与见解了。以至于他一眼就看到了本土商业环境、本土创业者、本土创业公司身上的许多毛病与缺陷，并持以批判。就算对他决定要投的公司，他往往也是持这姿态。
两年前，笔者曾对阎焱有过一次采访，在问到VC是如何去改变创业者和创业公司时，他给出的定性词是：“制衡”。
“我觉得至少是一个制衡关系，中国企业家很多都是喜欢我说了算，因为这个企业我是founder，我说了算，后来有人进来以后，机构投资人把公司变得规范管理，比如说以前公司家里吃饭买菜的钱都是从公司拿，那就不行了，你要有一个制度管理，什么东西可以报销可以东西不可以报销。投资人和企业家关系，永远即是相互辅佐又是一个相互制约的关系。
所以你看我们跟企业家的关系，都是非常有意思，一方面他大的场合会说感谢你支持，下边他也会有很多抱怨，老是干涉我这个那个，事实上工作本身要求就是这样，因为一个机构投资人进来以后一定会对你有个制衡的，而这种制衡恰恰对企业发展有非常重要一面，就是由于这种制衡关系，使得你的企业不大容易犯大错误。”
阎焱本人不喜为VC与创业者之间关系套上玫瑰面纱。他曾直言，跟大多数企业家并不是朋友，只是生意关系。他也曾在微博等多场合表达类似意思：讨厌忽悠型创业者，创业者就是要为投资人赚钱。
这些道理本质上是成立的，但是不太适用于中国人的心理与人情世故。何况，情感与视角是双向的，阎焱是这么来看本土创业者，反过来创业者又会如何看他呢？如果说你对创业者的要求就是要为投资人赚钱，那投资人岂不就只是来“捞钱”的？——双方关系一旦被定性为只是金钱关系，这关系的易折性就非常强，一有冲突就易折断，没有润滑度、没有余地可进退周旋。
教训3：处理与创业家分歧过于决绝，居然取而代之，错误以为在董事会层面控制企业就能真的控制企业
新浪微博上，凯旋创投的姚亚平说 认为：
我对雷士事件的了解仅限于几条微博，但过去的教训和经验是：当VC和创业者有矛盾创业者走人了，大部分都是创业者的问题，因为VC们懒到如果能让他们不参加董事会就能把钱赚走最好，他们提供了钱只关心回报、企业不出问题他们才懒得管企业内控有多么烂，只要能赚来钱往哪个方向走还不是走。创业者开骂吧。
这是可以帮助人们更加平衡、全面地看待雷士照明风波的一个视角。
说得对，吴长江与雷士照明肯定有他们的问题，否则阎焱身为专业投资家何苦？但事至如今，不能不说他联手施耐德，“逼走”吴长江，直至今日又将内讧公开化，公然对立，真的是招招下策。
吴长江5月25日宣布辞职，在后来的微博及接受媒体采访时，并没有公开与阎焱的矛盾，6月14日还发微博，称，13号中午跟赛富大佬阎焱先生（我的投资者，多年的合作伙伴）一起共进午餐，晚上和我一帮朋友出去喝茶聊天，今天下午我还约了几位朋友谈事。我一切安好，谢谢大家！
但财新网7月9日的以下报道显然将吴长江激怒。
阎焱对财新记者称，雷士照明董事会并没有对吴长江“关上门”，他完全可以回来，只要满足三个条件：第一，必须跟股东和董事会解释清楚被调查事件；第二，处理好所有上市公司监管规则下不允许的关联交易 ；第三是必须严格遵守董事会决议。
吴长江遂开始抗议：
其实明眼人都知道他在批评我、攻击我，1，说我对董事会隐瞒了真相；2，说我有不当关联交易；3，说我不尊重董事会。这三条罪证够大了，但我决不接受！
如果阎焱与吴长江矛盾已久、对雷士照明不看好，为什么上市后不谋求退出落袋为安，反而积极引进产业股东施耐德？如果吴长江“开除”出局已成定局，为何不谋求后续的谈判与相互妥协，要主动撕破当事几方还蒙在此事件上的暧昧面纱，搞到现在几方严重对立？阎焱可能高估了两大股东联手的势能，而低估吴长江这么些年在雷士照明内部、以及经销商体系里播种的、利益与文化基因纠结而成的力量了。
直到此刻，阎焱仍在此事处理上保持他的强势风格。但他可能得想清楚，如此强势换来的代价有可能是什么，他作为一个VC，是否有必要去承担这个代价。在微博上，乾龙创投创始合伙人查立对雷士风波一事总结得好：创业者赢，投资人赢；创业者败，投资人败！
说到这里，不妨下个断语，但凡哪家创业型、成长型公司的董事长由风险投资家来一肩挑起的，这家公司前途是真有问题！（好吧，麦考林躺着中枪。）
可以肯定的是，吴长江之走，只是拉开雷士照明控制权之争的序幕。风投家阎焱、想当“甩手掌柜”的阎焱，是肯定不想在这桩案子上越陷越深、难以自拔，那他该如何决策下一步呢？还记得两年前国美大股东黄光裕与陈晓、贝恩之争的案子吗？雷士照明案，将在何等程度上重演国美故事？创始人、风险投资者、产业投资者，每个角色在其中的教训，都可谓步步惊心。
（阎焱投资代表项目： 盛大网游、橡果国际、全美测评、怡亚通、永新同方、神州数码、环球雅思、雷士照明、摩比天线、中国银联）

将阎焱归为VC是定义错误，他做的事大部分是PE。那些声称自己投晚期的VC，其实都可将其归为PE，他们称自己VC可能是让人听起来更温和点。
如果从这个角度，我们就理解阎焱的作为了，可将他归为门口的野蛮人一类。他会因为今天面对的麻烦而改变他之前的决策吗？肯定不会。他就是不怕麻烦，才会走到今天这一步。
从正面意义看，阎焱可以促使中国的创业者或企业家反思，反思他们的一些不规范、对资本的不尊重。你好他好大家好真的不是投资的全部，即使在巴菲特那种从来不愿与人交恶的投资家那里也不是，巴老也赶走过创始人、原来的管理层，也重组过公司。
具体到雷士这个事，阎焱有失算的地方，个人以为，这样的企业不值得他付出这么大的精力，回报率太低了，而且有赔本的风险。虽然他称自己是个理性的人，可作为投资人，这件事显得他有点不理性，或者说错误地估计了各种情景发生的概率。

阎焱：既不要钱也不要权 只希望雷士股票上扬
  7月12日下午，雷士集团高官会暨集团董事见面会在重庆南坪万达艾美酒店5楼多功能厅举行，双方因意见不合，多次出现过激冲突。面对经销商和供应商强烈要求吴长江回归雷士的诉求，施耐德中国区总裁朱海、雷士集团董事长阎焱明确称，现场无法表态，要按董事会程序(办事)。
　　雷士高层反驳关联交易
　　12日下午，重庆南坪艾美酒店五楼多功能厅人声鼎沸。来自全国各地的雷士照明经销商、供应商以及雷士照明部分高管、员工聚集在此要求雷士照明董事长阎焱同意吴长江回归。
　　不少经销商认为，目前雷士董事会层面不了解市场，应该出局。一位经销商称，雷士从无到有，从小到大，在吴长江的领导下，每年业绩能达到40%的增长，即便是在2008年金融危机时，也能保持30%的增长。现在包括朱海在内的雷士照明董事会成员对市场上竞争对手出了什么新产品，都不清楚。
　　“雷士现在需要及时做手术，雷士需要A型血，董事局提供的却是B型血，这是要死人的。雷士的企业文化与西方文化有很大差异，外行人不应管内行事。”一位经销商代表说。这时现场不知谁突然大喊一句，“拯救雷士的只有吴长江!”这句话引起了很多人共鸣并鼓掌喝彩。
　　面对经销商们激动的情绪，坐在台上的7位董事会成员，表情一度僵硬。朱海首先表态，称稍后与重庆外经贸委有会谈，需要提前离开。在朱提出此要求后，讲话多次被现场经销商打断。
　　阎焱则咬住关联交易不放，对此，一位雷士高层反驳道：“老吴犯了多大的错误?2007年，雷士在万州的项目，董事会并未投多少钱，雷士的灯盘、筒灯，当时完全不会做，都是雷士员工顶着40度高温才做出来的。所有关联交易，不论是雷士的亲戚还是朋友，把雷士的价格摊开来看，都是豆腐价。”
　　上述经销商则称，“吴长江没有犯法，也没有犯错。只是欠董事会一点钱，多少钱给个数，我们愿意马上还。”
　　朱海则称，阎焱提出的3个条件是经过董事会商议，如果经销商们愿意把三个问题解决好，他也愿意把这个事情解决好。
　　在现场多名经销商提出愿意帮助吴长江解决欠董事会的1000万美元及其他3个问题后，阎焱等雷士董事仍然不松口，一名经销商再度提出收货、清盘的要求。随即，雷士一名供应商也称，要求马上清款，不再供应货物。
　　《世界企业家》记者在现场发现，当天上午部分参加员工闭门会议的雷士员工仍然留在会场，并要求董事会支付员工工资及股票损失和所有费用。
　　现场不少人认为，阎焱方面对经销商无诚意。阎焱方面则称，“见面的目的是交流经营上的问题。今年上半年订的计划，现在市场已经发生了很大变化，需要对此作出相应修改，稍后会同高管进行商量。”
　　阎焱的回答再次激起了经销商方面的愤怒。上述雷士吉林经销商反问，“雷士产品NDL16136是什么你知道吗?竞争对手现在出了什么新产品?你们完全不知道，我们跟着你们做没有信心!”
　　阎焱称不要钱不要权
　　一位公司高管现场发难股东吴建农，称同其召开第一次会议时，吴建农便宣称雷士公司任命的高管董事会不会认可。此外，对于雷士公司的股价下跌，吴建农认为是吴长江系列事件导致的。阎焱称吴建农不是董事，随即吴被现场人士轰下台。
　　对于阎焱迟迟不给结论，一名罗姓经销商质问其究竟是要权还是要钱，并称目前雷士的客户及分销商都已经对雷士失去信心。对此，阎焱称自己既不要钱，也不要权，只希望雷士股票上扬。
　　一位经销商再次质问阎焱在微博上发表“阎三条”是否走了流程，有没有走董事会流程?5月25日，吴长江宣布辞职，有没有走流程?阎焱回应称走了流程。对此现场经销商马上回击，“不是要两个星期吗?除非是两个星期都已经知道其已经辞职。”
　　天津运营中心李建洲称，在市低迷的时候，要考虑中小股民的利益，称现场提的建议都不过分，没有必要被规则限制，希望董事会作出一个符合所有人利益的抉择。阎焱仍称要尊重香港上市公司的法律章程。
　　现场数次发生多名经销商走到阎焱面前质问，要求其当场表态是否同意吴长江回归。阎焱最终松口称可以考虑，但无法同意现场签字。对此，多名经销商被激怒，要求现场召开董事会。阎则表示至少需要两个星期。
　　此外，对于阎焱坚持称上述两次决定，都曾召开过董事会，经销商要求公开董事会记录。雷士董事会层面并未给与回应。
　　经过双方多次沟通，最终阎焱表示于当天晚上会同吴长江沟通。所有人便要求马上通话，并开免提。阎焱被逼现场致电吴长江，并承诺两个星期给答复。
　　阎焱强调，之所以让施耐德进入雷士，是为了帮助雷士成长。当时雷士方面并未找到合适的CEO人选，而吴长江又刚好被调查，便认为在当时几个候选人中，张开鹏最合适，因为性格比较好。此外，阎焱也坦承自己在业务方面是外行，但雷士还有高管，称自己已与吴长江沟通过，他也希望吴长江回归。
　　有经销商反击称，CEO张开鹏掌管雷士以来，雷士股价狂跌，公司业绩也从增长30%~50%变成亏损30%~50%，要求其解释数字变化背后的意义。对此，阎焱称公司股价下跌原因为吴长江被调查等因素，并称自己的目的是让雷士股价涨上去。
　　当现场人员质问以及张开鹏如何提高股价，目前董事会对此有什么计划?张开鹏回应称自己掌管雷士后，并未对吴长江的经营策略做出任何更改。
　　经销商最后提出要求，同意增补吴长江为雷士照明董事长，要求2名经销商代表担任雷士照明董事会成员;员工也称，增加两位公司高管进驻董事会，要求增加员工期权。

刘强东加入雷士论战 呛声阎焱违背职业道德
　　7月12日消息，雷士照明前董事长吴长江与投资方赛富及施耐德矛盾进一步激化，引各方关注。京东商城CEO刘强东今日就在新浪微博上表示，曾与赛富亚洲合伙人阎焱有过不愉快的见面，指其作为投资人不该公开羞辱创业者，并称阎焱公开撒谎、屡违职业道德。
　　刘强东今日说，“ 看了雷士照明相关报道，想起该投资人去年宣称我求过他三次要融资都被拒绝!实际上只有08年汉能介绍见过该人一面!退一万步说，即使有其事，作为投资人也不该公开出来羞辱创业者!这是起码职业准则。我呼吁企业家千万别和这种公开撒谎、屡违职业道德的投资人合作!雷士在此人手上必死!”
　　对于当时与赛富阎焱不愉快的见面，刘强东至今仍愤愤不平，“我当时和此人谈了不到30分钟就不欢而散，出门我就和汉能的人说：我绝不拿这种投资人的钱!当时还有3个人在场，都可以作证!”
　　刘强东还进一步表示，“心态平和的人绝不代表就是个鸵鸟，事不关己，不闻不问!我不会丢失爱憎分明的个性!我就是要把这种公开撒谎、违背投资人职业道德、强势欺压创始人、侵害创业者利益的人公布出来!避免更多创业者受害!”
　　雷士现任董事长、赛富阎焱近日对前董事长吴长江回归雷士提出三项条件：第一，必须向股东和董事会解释清楚被调查事件;第二，处理好所有上市公司监管规则下不允许的关联交易;第三，严格遵守董事会决议。吴长江今日在微博上回应称当初辞职是受董事会逼迫，他表示无法接受阎焱所提条件，认为是给自己“列出三条罪状”。
　　雷士照明今日分别召开员工代表闭门会和经销商运营大会。雷士员工和经销商均向董事会提出让吴长江回归、施耐德退出，并称“不能让外行领导内行”，赛富阎焱不能干涉公司经营。有雷士高层表示，“如果施耐德不退出，那么雷士照明全体员工明日起开始罢工!”