白话股市丨A股赚钱术：羊群思维要不得

　　导语：乙未羊年话，三“阳”开泰迎新春。冬去春来，阴消阳长，
　　股市A股熊了七年之后初露吉亨之象。但是新年如何投资，规律很重要。羊年初一到初七，腾讯证券白话股市栏目将为您奉上《三阳开泰之A股大吉》，与您纵观羊年股市，品味想不到的A股传统，共同探究如何从规律中投资。
　　杠杆牛市进行到羊年，普通投资者愈发忐忑不安。二月以来A股迟迟不能突破3400点的阻力位置，更重要的是在2014年上一波疯牛行情中，流行的是“满仓踏空”，不少投资者甚至出现亏损。
　　在二级市场中，普通投资者由于专业性缺乏，屡屡为专业投资者“站岗”高位接盘。而如何让自己不成为机构眼中的待宰羔羊，最简单的方法莫过于少在羊群呆着。翻译到投资市场则是，破除羊群思维。
　　什么是“羊群心理”，说白了就是“集齐一拨人杀进资本市场”，即普通投资者的行为虽有偏差，但仍有惊人的类似性和相关性，这一现象在近年来快速发展的行为金融理论中是重要课题。
　　羊群可以分为几种，其中的一种会跟随身边投资者的行动而行动。这并不是中国投资者的特有现象，当年1999年—2000年的互联网泡沫以及2007—2008年的全球金融危机爆发之时，大量的投资者尤其是中小投资者，会在市场接近顶端之时义无反顾地参与到市场中去。
　　这一现象在2007年的A股也出现过。当年A股气势如虹，而沪指达到6000点之际也一度是中国中小投资者开户、参与A股市场投机最积极和活跃的时候。
　　另一种羊群也并不高明。此前调查发现，大部分投资者在投资决策过程中，几乎都会利用近期市场走势判断今后的市场走势。
　　而这两种羊群，如果遇到牛市会更加疯狂。国内外股票市场的研究表明，中小投资者的非理性行为在牛市中反映得尤其明显。一方面，牛市让本来就对风险意识不强的投资者格外亢奋；另一方面，赚钱效应进一步强化了投资者对于自身投资水平的信心和交易的激进程度。
　　先别小看中小投资者的力量。最典型的事例发生在马年，去年在降息以及两融的推动下，投资者纷纷入市，从而推动A股暴涨，连券商股都能随意涨停，但是值得注意的是，马年年末的一则两融受限的消息，让A股发生了“踩踏事件”，沪指当日暴跌超过7%。
　　当然，做一只羊羔虽然能吃到草，但是能否吃到最新鲜的青草仍是未知数。2007年的结果最为明显，当年牛市之时仅仅只有20%投资者在牛市中赚钱。
　　更重要的是，目前虽然A股牛市呼声渐起，但风险仍然很大。其常年与全球主要市场相互割裂，仍然热衷于概念炒作跟风、仍然主要靠“滚雪球”式的资金推动引爆行情，而且常年与经济基本面背离的状况依然不改。
　　如果把追溯时间拉长，自1990年中国股市开门营业以来，A股共经历了6轮“牛熊转换”股市“熊”几年就要“牛”一下，似乎成了一种规律。而在2015年2月A股上冲3400点未果之际，对于牛市的呼声已经出现分化之势。
　　所以羊年复工之际，最要提醒的还是，虽然牛市能创富，切忌要破除羊群心理，不要变身机构虎口中的羊。
　　当然，以证监会马年年末的思维来看，或许扎堆的情况会有所缓解。因为此前起到牛市放大器的两融、伞型信托等都已经开始有所降温。
　　最后，还是要说说操作方法，羊年如何破除羊群思维，不妨念念巴菲特老人家的名言，“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”，而且索罗斯也说：股市在绝望中落地，在欢乐中升腾，在疯狂中结束。所以对于投资，还是保持敬畏和独立的好。