巴菲特成功投资的奥秘

郎咸平：巴菲特的成功奥秘是能耐得住寂寞

全球股市疯狂跳水，被称为“股神”的巴菲特正大刀阔斧地开始他的抄底之旅。然而根据权威调查显示，巴菲特在这场金融危机中并不是隔岸观火，他自己的损失竟高达163亿美元，名列美国股市十大输家排行榜第三位。该如何看待这位损失惨重的“股神”呢？

巴菲特并不神奇

巴菲特信奉长期投资策略，但这个投资策略必须寄托在长久稳定的股市之上才可能赚钱。所以不要看他在这一刻损失163亿，而是要看这50年来能够赚多少钱。你也不要跟他最高点做比较，而是跟他原始投资做比较，你看他能赚多少钱。他是一个看长线的人，因此就不能以短线损失多少来评判。

我相信，只要这次金融危机顺利解决，股票市场恢复正常，他一定大赚一笔。而这也是他会在这个时刻大量买进的原因。如果真像他所预期的会反弹的话，说不定他又是赚钱最多的人。

其实，巴菲特懂的这些有关投资的东西，美国每一个商学院出来的人都懂。在美国教MBA，只有两个学校是案例教学，一个是哈佛，一个是维吉尼亚大学，除了这两个大学之外其他大学都不是案例教学，根本不谈案例的，而且所有的其他大学所用的教材都是一样的，用的习题都是一样的，标准答案也都是一样的。

因此美国每一个MBA学生学出来后，他所懂的东西都是一样的。所以巴菲特懂的东西和别人都是一样的，他所聘用的金融分析师水平也是跟我的学生一模一样的。

巴菲特不相信神话

他所以能赚钱，和我们一般人的不一样之处，在于这个人耐得住寂寞。估算出真实价值后，他一定等到股市大跌他才进场，等到这家公司股价大跌才会进场。而且他非常务实，从来不相信神话，从来不相信高科技。这里所谓高科技是金融方面的高科技，比如说对冲基金，比如说IT互联网，比如说投资银行的财富神话，他统统不信。他只相信可口可乐，他只相信通用电气。因为这些传统的公司用数学模型来算是最准确的，这种数学模型是算不了高科技的，算不了投资银行的，甚至算不了对冲基金，只能算传统行业，因此他一生都把他的钱投资在传统行业。

巴菲特具有超人的耐心与执着，同时具有当机立断的另一面。在金融危机袭来时，雷曼兄弟公司向巴菲特求援，他不为所动，但当高盛把电话打过来，正喝着樱桃可乐的巴菲特只用了一刻钟就敲定了50亿美元的投资计划。

巴菲特到底是怎样看待企业？这些看法又如何影响他的投资决策呢？

他不会去买IT、对冲基金。实际上他是对的—IT的泡沫多了，投资银行的财富神话也破灭了，对冲基金的神话也爆破了。他这次买了很多股票，包括美林银行、通用电气、高盛、比亚迪汽车，甚至还有日本的一家工具制造商，这些都是传统公司。

他为什么这个时候买呢？他认为，1932年7月8日道琼斯指数创了新低，但是到了第二年的3月，罗斯福就任总统之后，这个指数马上上涨30%。而且纵观20世纪，虽然美国经历过两次世界大战，经济大萧条，多次金融崩溃，但是道琼斯指数由最初的66点攀升到11497点。组成道琼斯指数的都是传统企业，他买的就是以道琼斯指数为主的传统企业。他笃信，长期之下，道琼斯指数一定是向上走，因此现在就是进场的好时机，将来一定会回弹。

你明白巴菲特成功的奥秘了吗？