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券商股再演涨停潮 后市还能涨多少?

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牛犇 发表于 2016-1-6 22:51:42 |只看该作者 |倒序浏览
  近日证券股再度发力,出现涨停潮,市场猜想:证券板块是否二次启动?如果再次启动,哪只证券个股机会更大?后续还有多大涨幅空间?
  证券板块本轮启动是在2014年11月21日,通过同花顺i问财回测数据显示:截止12月26日收盘,累计上涨88%,证券板块个股累计涨停111次,涨停次数排名第一的是西部、西南、招商和光大,累计涨停8次,其次是长江、华泰和方正,累计涨停7次。推荐i问财问句:证券股本轮行情涨停次数

  如果牛市真的到来,那么谁涨的少,谁就更具备补涨的预期,通过i问财回测数据显示:锦龙股份,国金证券,东吴证券本轮行情的涨幅是比较靠后的,累计分别上涨27.83%,43.34%,54.4%,与本轮上涨89%的证券板块指数相比是大幅的拖后腿。不再踏空,点击查看:本轮行情涨幅较少的证券股
  证券板块还能涨多少?
  对于已经介入证券股的股民来说,证券板块接下来能涨多少是比较关心的问题,下面我们从券商的几大盈利主业(证券经纪,融资融券,自营、投行业务)来分析后期证券板块的涨幅。推荐i问财问句:证券板块的上涨逻辑
  1、证券经纪主要的收入来源是佣金收入,如下图所示,2007-2013年,沪深两市日均成交额为2000亿,而最近一个月(截止12月26日)的日均成交金额达到了7834亿,按照目前的市场热度来推算,可以大胆假设未来一年日均7500亿的成交量,相应的可以贡献营业收入2835亿。

  2、目前的融资融券余额1万亿,其中4000亿为自有资金,剩余6000亿为利差业务,可以贡献营收460亿。
  3、自营业务规模3500亿,按照目前的行情,年收益20%,可以贡献营收700亿;IPO放开,投行业务收入可以受益,假设翻番的话,就是贡献营收320亿。
  因此,券商行业总收入大约为4315亿元(2835+460+700+320)。
  由于支出相对刚性,在券商行业整体收入大幅增长的背景下,大部分都会转化成利润。
  按照2014年3季度计算,券商行业的成本+税费为1400亿。未来如果不变,则券商行业有2900亿净利润,在最坏的情况下,成本同比增加,则有4315*37.46%=1616亿净利润。保守情况下,我们取中值,则为2258亿,其中上市券商拥有行业56%的净利润,则为2258*56%=1264亿净利润。
  按照成熟市场,给予20倍的市盈率来看,要有2.5万亿的市值。目前,券商行业的总市值为1.89万亿(截止12月26日收盘),预估还有30%的上涨空间。点击查看:证券板块的上涨逻辑
   说明:数据根据同花顺I问财回测,旨在通过历史大数据的统计,为投资者提供投资参考,切勿作为买卖决策。投资者据此操作,风险自担。
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