高送转：红包还是陷阱？教您“双保险”掘金(附股)

　　2015年的高送转题材，比以往时候来得更早一些。
　　然而，正如一枚硬币的两面，频频“早产”的高送转也有藏污纳垢的地方，个别上市公司却另有企图：前有海润光伏巨亏高送转，后有锐奇股份（300126）高送转爽约。
　　是“红包”还是“陷阱”？如何选择高送转概念股？
　　高送转：“红包”还是“陷阱”？
　　以往时候，上市公司有没有高送转、送转多少，总引来投资者竞猜，等到上市公司年报披露之后，一切谜底揭晓，或因”中奖”而兴高采烈，或因”未中奖”而悻悻离去。但曾几何时，上市公司的实力股东们学会了新玩法，一年还没结束，年报尚未编制，大股东就开始提议来年怎么分配，往往就是高送转，且不管公司盈利与否。
　　按理说，股东提议分配方案是股东的自主行为，大股东在上市公司中具有重要影响力，所提议的分配预案往往就是最终定案，提前透底来年分配方案在一定程度上也减少了内幕交易。
　　然而，正如一枚硬币的两面，频频”早产”的高送转也有藏污纳垢的地方，个别上市公司却另有企图：前有海润光伏巨亏高送转，后有锐奇股份高送转爽约。
　　今年初，海润光伏前三大股东提议”10转20″，紧接着，三位高送转提议人，却又变成了减持人，短短几个交易日内套现数亿元，更让人瞠目结舌的是，随后不久海润光伏便发布预亏8亿元的公告，股价暴跌。
　　而在今年6月底，锐奇股份董事长先是提议中期”10转15″的分配方案，而在9月初的股东大会表决中，该方案在中小股东均赞成的情况下，前两大股东投出了反对票，第一大股东即董事长本人。董事长上演的这一出”自推自否”的戏码引来一片哗然，也有市场人士猜测董事长爽约的背后或为公司重组铺路。
　　是“红包”还是“陷阱”？投资者还需仔细掂量掂量。
　　如何抄底高送转？公告前30个交易日
　　方正证券（601901）的一份研究报告显示，相对中证500指数，高送转个股在预案公告日前后送转事件均能产生相对可观的超额收益，其中在预案公告日前120 个交易日内的超额收益最高达到8.23%,而在预案公告发布后的120 个交易日内最高超额收益可以达到7.55%.这意味着，不论是在高送转预案发布前后介入，高送转个股均有提供超额收益的可能。
　　类似地，华泰证券（601688）曾对2002-2012期间的高送转个股收益进行数据分析，结论是在股权登记日前30个交易日介入高送转个股，能获取较高的超额收益率。同时，随着预案公告日的接近，超额收益渐趋收窄，预案公告日后介入高送转个股仅能获得微幅的超额收益。
　　研究报告还认为，在预案公告前30个交易日介入能获得比较高的超额收益，近10年平均超额收益率为9.3%。另外，在股权登记日前介入高送转个股也能获得超额收益，但收益率要小于预案公告日，而在股权登记日后，投资者预期得以兑现，超额收益为负。
　　高送转+定增成为“双保险”
　　就公开信息而言，其中最能反映大股东有做“市值管理”主观愿望的，莫过于公司已经发布定增预案和大股东进行了大比例的股权质押。
　　对于已经发布定增预案的公司而言，如果能够通过高送转拉高股价、让股价迅速远离增发价，这样无疑更能够吸引资金参与增发，确保增发顺利实施，以免股价长期低于定增价而出现定增”流产”.与之类似，对于已经大比例进行的股权质押的大股东而言，如果通过高送转进行维护股价，则有利于避免后续被催交增加抵押品，确保手头控股权不易主。
　　例如，今年的“高送转第一股”顺荣三七（002555）就在今年5月份发布了定增预案，计划增发1.65亿股，预计募集资金28亿元，目前已经拿到发审委批文，如果后续股价走高，无疑将更有利于该次定增的实施。此外，同样是已经发布高送转方案的西泵股份（002536），其大股东宛西控股在今年4月份质押了西泵股份4145万股，占本公司总股本9600万股的43.18%,同时占宛西控股所有直接持股的逾96%。
　　数据显示，在具有高送转潜力的个股中，大概有43只在今年发布了定增计划。其中，普路通（002769）、众兴菌业（002772）、老百姓（603883）、金雷风电（300443）、强力新材（300429）、共进股份（603118）、合纵科技（300477）、益丰药房（603939）等8只个股除了发布了定增计划外，还是今年才上市的次新股。