588创业论坛

标题: 干货！200张图告诉你十个股市规律 [打印本页]

作者: 股市掘金 时间: 2016-1-6 22:47
标题: 干货！200张图告诉你十个股市规律
　　

11月18日讯近期，信达证券发布了一份名为《两百张图告诉你十个股市规律》的报告，基于对股市大数据的统计，总结出了A股的十大规律。以下为干货版：
　　尾盘总会莫名其妙地涨
　　统计数据表明，2009年1月至2015年9月期间，对比指数每五分钟的涨跌幅发现，午盘收盘前和全天收盘前，市场呈现较高概率的上涨，上涨概率高达60.3%和79.1%。信达证券认为，对该现象的产生，目前尚没有完美的解释。可能的原因是，尾盘上涨现象与市场交易机制有较大关系，例如尾盘市场资金情况、机构集中建仓、以及大宗交易的影响。
　　牛市，周一更多开门红
　　统计每周的交易时间发现，周一上涨的概率和幅度最大。分段统计后发现，牛市期间，股市在周一上涨的幅度较大，而熊市中这种现象不明显。
　　“周一更容易上涨现象”在美国等成熟市场则并不明显，这很可能是由于成熟市场投资者情绪化不明显造成的。但是，在当前情绪化仍然爆棚的A股，牛市的情绪显然更容易在假期被点燃。
　　同时数据显示，周一出现极端涨跌幅的概率较高，这也与市场预期有关。例如投资者未预期到的周末市场数据和突发事件出现，或者预期落空带来的市场波动，在我国以散户为主的市场中，这种市场情绪波动更大。
　　每逢周五证监会、央妈都会放大招啊！
　　一月买四月卖，更赚钱
　　通过随机测算上证综指的投资收益率：在每年任意时间买入指数，在之后任意时间卖出获利。发现年初买入、四月卖出获得正收益概率最大。
　　如果从月度涨跌幅的角度去看市场，上证综指在上半年取得比较好的正收益，上涨的概率较高，而进入6月份后，市场的回报率和上涨概率均下行。
　　A股喜欢春节发红包
　　每当长假来临，持币过节还是持股过节的问题，都会备受投资者关注。
　　研究结果表明，在节前五个交易日，节后七个交易日里，上证综指表现较好。在迄今为止的22个春节前后，上证综指上涨次数为18次，上涨概率高达81.81%，涨跌幅的中值为3.19%，均值为3.72%。春节效应比十一效应更加明显，持续时间更长、平均上涨幅度更大。
　　在十一长假之前的三个交易日和假日之后的两个交易日，上证综指表现较好。在16次十一长假前后，上证综指有11 次上涨，上涨概率为68.75%，指数涨跌幅的中值为1.87%，均值为1.05%。由此可见，在十一假日前后，指数上涨的概率较大，十一效应在A股市场中较为明显。
　　总结一下，A股的假期效应非常明显，尤其是春节效应，其持续时间和涨幅都比较高。
　　低股价收益率最高
　　对比A股的不同市场风格指数发现，在A股中，低估值个股，包括低市盈率和低市净率指数，长期走势均好于中、高估值品种，且其长期收益率要高于上证综指。在资本市场的长线低估值走势较好。
　　低价股，是所有风格指数中收益率最高的，这与我国投资者机构中，散户占比较多、且金融素养相对较差有关。
　　高市盈率、中市盈率指数、低市盈率指数与上证综指走势
　　活跃股指数是所有风格指数中收益率最差的风格，热门个股或许不是一个好的投资策略。
　　新股上市第一年收益欠佳
　　由于我国资本市场的结构和上市制度，导致上市公司在上市前报表的盈利能力较高，而一旦上市，其整体盈利能力开始下滑。
　　统计前五年上市公司的ROE分布表明，随着上市时间的延长，低盈利能力的公司开始增加，收益率的中位数开始向较低的ROE水平倾斜。
　　对比上市公司不同年限的投资价值，上市第一年的投资收益并不好，其后明显好转。
　　金融板块行情独立
　　数据显示，金融行业与其他行业的相关性最小，而在每个月上涨前五名的行业中，银行业出现的次数最多。
　　如果对比市场整体收益率，申万行业分类中“综合”出现较高超越市场整体涨幅的概率较高。
　　牛市波动增强
　　从日内分钟数据的标准差来看，在上证综指的阶段性顶点时，市场的波动显著增强，而这种现象在市场趋势性上涨的尾端更为明显。
　　均线系统仍有效
　　技术分析在我国股票市场应用依然较为广泛，而技术分析的有效性，也是广大投资者争论不休的事情。
　　回测结果显示，在多数发展比较完善的资本市场，例如美国，日本、英国、法国，均线系统下的技术分析已经失效，而新兴市场国家和地区依然有效。
　　结论：技术分析存在有效期，随着市场的发展，其有效性逐步减弱。因为，技术分析这种“想让所有人通过简单技术指标来挣钱”的策略，肯定不会让所有人都挣钱。如果某种指标一旦给市场全面接受，那么它带来的超额收益将会被削弱。
　　值得一提的是，双均线系统的有效期，比单均线有效期要长久一些，或许这暗示着技术分析也要进行不断的演化，以适应市场的发展。
　　7倍PE肯定见底
　　资本市场有其自身规律，也有着估值的上下限。“树不会长到天上去”，股市也不会是无底洞。
　　从主要国家和地区的综合指数来看，市盈率在7倍时，股市肯定见底。
　

欢迎光临 588创业论坛 (http://bbs.588cy.com/)